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Vecchio 11-06-19, 10:11   #5221
aspesi
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Stamattina le Borse europee salgono, nella scia di quelle dell’Asia.
Perdono di rilevanza i beni rifugio, il cross dollaro yen sale a 108,6. Il renminbi cinese si apprezza a 6,92, dopo che la banca centrale ha ristretto la banda di oscillazione giornaliera ed ha annunciato un collocamento di bond, operazione che drena liquidità e rafforza la valuta, arrivata venerdì sui minimi da novembre.

BTP decennale a 2,34%, in un contesto di tassi di mercato in rialzo, per effetto della ripartenza delle Borse, a partire da Wall Street.
Lo spread continua a scendere, grazie all’indebolimento del Bund tedesco (-0,22% stamattina).
Giovedì il Tesoro metterà in asta titoli fino a 6,6 miliardi di euro, tra cui, 1,5 miliardi di BTP a lunghissima scadenza. Cruciale sarà l’andamento del tasso del copertura, soprattutto per il quindicinale, in caso di cedimento sarebbe il segnale che i mercati stanno girando le spalle all’Italia.

A Roma, nelle ultime ore c’è stato un peggioramento della situazione politica. Il presidente del Consiglio Giuseppe Conte aveva chiesto a Salvini e Di Maio carta bianca per trattare con l’Europa: nel vertice di ieri non l’ha ottenuta.
Allo scoccare della mezzanotte, nel cortile di Palazzo Chigi si materializzano solo i due vicepremier. Si stringono la mano, vogliono farsi vedere dai cronisti. “Andiamo avanti”. È il segnale che qualcosa è andato storto. Di Giuseppe Conte non c’è traccia. E neanche del mandato pieno richiesto dal premier per trattare con l’Europa. Dall’auto blu che deve riaccompagnarlo da Francesca Verdini, il ministro dell’Interno detta la nota che gela il premier. “L’obiettivo comune è evitare la procedura d’infrazione. Garantendo la crescita, il diritto al lavoro e il taglio delle tasse”. E poi, per essere più chiaro: “Non ci sarà nessuna manovra correttiva e nessun aumento delle tasse”. Uno schiaffo all’invito alla ragionevolezza di Conte e alle condizioni dettate da Bruxelles.
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Vecchio 12-06-19, 09:20   #5222
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Tutte in calo le Borse europee, dopo la frenata di Wall Street, al quale è seguito il ribasso dei mercati azionari dell’Asia.

ll rally ha perso spinto dopo che Donald Trump ha preso possesso della scena, non su Twitter, dove poche ore prima aveva criticato la Federal Reserve, ma direttamente in video. Parlando con i giornalisti fuori dall'aereo che l'avrebbe portato in Iowa, Trump ha detto che la trattativa sui dazi si chiuderà quando la Cina tornerà a condividere la bozza di accordo su cui le parti avevano lavorato inizialmente, se invece Pechino non dovesse accettare il ritorno alle condizioni concordate, non ci sarà alcun affare.

A poche ore dall'intervento di Mario Draghi a Francoforte, Reuters scrive stamattina che l’Italia sarebbe pronta ad appoggiare un candidato francese alla guida della BCE. In cambio, la Francia, si impegnerebbe a sostenere la richiesta dell’Italia di avere un proprio rappresentante nel consiglio esecutivo, dopo l’uscita di Mario Draghi.

BTP a dieci anni a 2,38% di rendimento, -1 punto base. Stamattina il Tesoro lancia il collocamento, via sindacato di banche, di un nuovo BTP scadenza marzo 2040. Reuters riporta che il prezzo indicativo, è 16 punti base sopra il valore di riferimento, stabilito nel rendimento del BTP settembre 2038.
Personalmente non ritengo interessanti le obbligazioni CDP 2019-2026 in collocamento per il pubblico indistinto (retail) fino al 21/6/2019.

Atlantia (ATL.MI) -0,4%. Sarebbe "un partner naturale" di Ferrovie dello Stato nel piano di salvataggio di Alitalia, secondo quanto dichiarato ieri dal vicepremier Matteo Salvini in una trasmissione Tv (interessante per il medio termine).

Enel (ENEL.MI) -0,2% sarebbe vicina a rinnovare gli accordi con l'Algeria per l'importazione di gas.

Italgas (IG.MI) -1%, prevede di investire 4,5 miliardi di euro nell’arco del piano industriale al 2025 annunciato stamattina, il precedente piano ne contemplava quattro. La società destinerà 500 milioni di euro alla metanizzazione della Sardegna. (interessante sul breve).

Da quando ho preso spiccioli di Fiat Chrysler, è in calo continuo. La manterrò, magari riuscirò a farla fallire...
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Vecchio 18-06-19, 09:25   #5223
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Era ora!
3000 miliardi immessi in pochi anni e l'inflazione in Europa non arriva ancora al 2% annuo.

(Nel 2011, quando ho iniziato questo thread, dicevo che servivano 2000 miliardi... e tutti a ridere. Ma quanto sarebbe stato meglio agire prima!)


Ancora una volta, il simposio di Sintra, in Portogallo, si dimostra un evento importante. Il presidente della BCE sceglie questo evento per annunci importanti. "In assenza di un miglioramento, al punto che sia minacciato il ritorno di un'inflazione sostenibile ai livelli desiderati, sarà necessario un ulteriore stimolo". Draghi rilancia il QE: "il programma di acquisto di asset ha ancora uno spazio considerevole". Nel caso non fosse sufficientemente chiaro il concetto, nel suo intervento afferma che, “ulteriori tagli dei tassi e misure per mitigare qualsiasi effetto collaterale continuano a far parte degli strumenti a nostra disposizione”. Se non è un wahatever it takes, poco manca.

Le Borse europee sentono Mario Draghi parlare di taglio tassi e subito girano al rialzo: indice EurosTOXX 50 +0,7%. Dax di Francoforte +0,5%. Ftse Mib di Milano +0,9%.

Scende l’euro , a 1,119 su dollaro (-0,3%). Precipita il rendimento del BTP, a 2,16% (-13 punti base), Ma si rafforzano tutti i bond della zona euro. Bund ai nuovi minimi storici di rendimento a -0,30% (-5 punti base).


Intanto:
La fiducia degli investitori tedeschi nell'economia della Germania a giugno è precipitata a causa delle preoccupazioni per l'andamento della produzione industriale e per l'impasse nella disputa fra Stati Uniti e Cina sul commercio.

E' quanto emerge dall'indagine congiunturale a cura dell'istituto di ricerca Zew.

Ultima modifica di aspesi : 18-06-19 09:27.
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Vecchio 02-07-19, 13:55   #5224
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Oggi Wall Street sta digerendo le ultime controversie sui dazi provocate da Donald Trump, il quale ha ampliato la lista di potenziali dazi all'importazione, su circa 4 miliardi di dollari di beni, che potrebbero colpire prodotti dell'Unione Europea, se Bruxelles continuerà ad aiutare Airbus. La lista comprende formaggio e whisky e amplia un precedente elenco di circa 21 miliardi di dollari di prodotti UE.

Intanto il rendimento del Treasury Bond decennale (ZN) è al 2,01%, attorno al minimo di due anni.

Prosegue la partita a scacchi per definire le cariche principali della futura Eurozona. Le ultime indiscrezioni riportate da Reuters segnalano che il ministro della Difesa tedesco, Ursula von der Leyen, della Cdu, potrebbe diventare il prossimo presidente della Commissione Europea, mentre l'attuale numero uno del Fondo Monetario Internazionale, Christine Lagarde, potrebbe essere il prossimo presidente della Bce a seguito di un accordo tra Francia e Germania. Il parlamento europeo eleggerà domani il nuovo presidente anche se i leader Ue non dovessero trovare alcuna intesa sul nome per la guida della Commissione. Lo dice alla stampa il portavoce dell'organo legislativo.

Il rendimento del Bund decennale tedesco (FGBL) è crollato sul nuovo minimo storico a -0,36%.
Il BTP (FBTP) si porta a 1,85% di rendimento da 1,93% di ieri, -10 punti base, all'indomani dell'aggiustamento ai conti pubblici deciso da un consiglio dei ministri al quale non ha partecipato il vice premier Luigi Di Maio. Lo spread si chiude a 222 punti base, un livello così basso non si vedeva da 13 mesi. Forti acquisti anche sulle scadenze brevo. Il rendimento del BTP 2 anni (FBTS) (-0,02%) scende sotto zero per la prima volta dal 2018.

Nel pacchetto che l'talia presenta a Bruxelles per evitare la procedura d'infrazione entra anche un decreto legge che blinda in funzione anti deficit le minori spese previste per reddito di cittadinanza e quota 100: poche righe che valgono 1,5 miliardi. L'assestamento di bilancio riporta il deficit di quest'anno verso il 2% concordato con la Ue a dicembre, con una mossa che riduce di 7,6 miliardi il disavanzo rispetto alle previsioni del Def di aprile. In termini strutturali, l'aggiustamento vale oltre tre decimali di Pil, andando in direzione opposta al peggioramento dello 0,2% fissato nell'intesa di fine anno, e compensa quindi lo sforamento (dello 0,3%, appunto) registrato nel 2018.

Seduta tonica per le azioni Atlantia (interessante sul medio, secondo me da acquistare), che intorno alle 15:15 avanzano del 3,8% a 23 euro, segnando la miglior performance fra i titoli del Ftse Mib (+0,5%).
Le quotazioni del gruppo infrastrutturale tornano a salire dopo la debolezza della seduta precedente, condizionata dalle incertezze sulla concessione di Autostrade generate dalle dichiarazioni dei cinque stelle.
Il leader del M5S, Luigi Di Maio, ha parzialmente corretto il tiro, dicendosi pronto ' a trovare una soluzione, a patto che Autostrade paghi e si faccia giustizia verso le vittime' .
Intanto l' Ad di Borsa Italiana, Raffaele Jerusalmi, ha invitato i politici a parlare delle societa' quotate a mercati chiusi.
Nonostante le incertezze, da inizio anno il titolo mostra un rialzo oltre il 27% a fronte del +16% del Ftse Mib. I giudizi degli analisti raccolti da Bloomberg si dividono in 10 buy, 10 hold e 2 sell, con un target price medio di 26,05 euro.
Infine, secondo quanto si apprende da fonti di stampa, la bozza del report del Ministero dei Trasporti affermerebbe che per il governo sarebbe preferibile cercare una soluzione politica alla disputa con Atlantia e che una rinegoziazione della concessione ad Autostrade presenterebbe meno rischi rispetto alla revoca unilaterale, che comunque rientra fra i poteri del Ministero.
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Vecchio 03-07-19, 14:34   #5225
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http://www.trekportal.it/coelestis/s...postcount=5108
6/3/2019
Nonostante l'OCSE abbia tagliato le previsioni di crescita dell'economia italiana nel 2019, stimando una fase di recessione, mi aspetto un ulteriore calo dello spread.
Poi, ovviamente, rispetto ai BTP (5-7 anni) fate quello che volete...


18/3/2019
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Per chi vuole, o non ha ancora sfruttato l'occasione, c'è ancora tempo.
Lo spread calerà probabilmente a 170-180 punti prima delle elezioni europee.
Mi sono sbagliato solo di un mese e mezzo...
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Vecchio 12-07-19, 12:36   #5226
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Seduta tonica per le azioni Atlantia (interessante sul medio, secondo me da acquistare), che intorno alle 15:15 avanzano del 3,8% a 23 euro, segnando la miglior performance fra i titoli del Ftse Mib (+0,5%).
Le quotazioni del gruppo infrastrutturale tornano a salire dopo la debolezza della seduta precedente, condizionata dalle incertezze sulla concessione di Autostrade generate dalle dichiarazioni dei cinque stelle.
Chi vuole può monetizzare vendendo Atlantia a 24,8 euro (guadagno dell'8% in 10 giorni, non male, direi... )
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Vecchio 02-08-19, 15:01   #5227
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Non è penalizzando risparmi e consumi che si stimola la crescita economica.

Il rendimento del Bund tedesco tocca nuovi minimi storici a -0,50%, da -0,46% di ieri. Il titolo governativo tedesco a trent’anni si rafforza, il rendimento si porta a -0,01%. Tutte le obbligazioni emesse dal Tesoro della Germania, da 1 mese a trent’anni, hanno rendimento negativo per la prima volta nella storia.

Non sono incoraggianti i dati sull’economia italiana pubblicati oggi. Dopo il rimbalzo di maggio, la produzione industriale segna un nuovo calo a giugno, -0,2% mese su mese, dal +1% di maggio.

Negli Stati Uniti in luglio sono stati creati 164.000 nuovi posti di lavoro, esattamente quel che il consensus si aspettava. In giugno la variazione era stata +193.000. La disoccupazione si attesta a 3,7%, come il mese precedente: gli economisti si aspettavano 3,6%. La paga oraria media cresce dello 0,3% mese su mese, contro il +0,2% stimato dagli analisti.
Nonostante tutti li temano, i dazi per riequilibrare concorrenza e stabilità del mercato sono fondamentali . Donald Trump minaccia nuovi dazi e la Cina prenderà le necessarie contromisure.
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Vecchio 21-08-19, 15:56   #5228
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Giornata di rialzi per piazza Affari con l''attenzione degli investitori che, in attesa del simposio di Jackson Hole e di ulteriori sviluppi sul fronte commerciale, si concentra sulla situazione politica italiana. Il mercato (il Ftse Mib sale dell''1,78%) all''indomani dell''ufficializzazione della Crisi sembra apprezzare l''ipotesi di formazione - per quanto ancora piuttosto debole - di un nuovo Governo, con lo spettro delle nuove elezioni che potrebbe quindi allontanarsi. Le dimissioni di Conte hanno incrementato l''incertezza politica del Paese e aperto la strada a diversi scenari, tra cui quello di elezioni anticipate. Scenario che pero'' gli esperti di Berenberg considerano la meno probabile. L''ipotesi di un nuovo governo, spiegano anche da Equita Sim, per quanto piuttosto debole, potrebbe essere piu'' rassicurante per i mercati con impatto positivo per lo spread. In caso di elezioni ci sarebbe maggiore incertezza almeno fino all''esito del voto (fine ottobre/inizio novembre). In ogni caso, commenta un gestore, il mercato vuole chiarezza. Da una parte c''e'' la possibilità di nuove elezioni, mentre dall''altra la creazione di una coalizione di Governo formata da nuove forze politiche, che dovrebbe permettere di superare "lo stallo" degli ultimi mesi, spiega l''analista. Le continue discussioni creavano "incertezza", mentre il mercato ricerca dalla politica "chiarezza", conclude l''esperto. A detta degli esperti di Barclays comunque la crisi di Governo rimane aperta ad ogni possibile esito: le elezioni anticipate sono sul tavolo cosi'' come degli scenari alternativi qualora la legislatura dovesse continuare. Gli analisti quindi raccomandano cautela visto che le probabilita'' di uno scenario market friendly (grande colazione o Governo temporaneo) rispetto ad uno contrario (nuove elezioni anticipate o rimpasto nell''attuale colazione 5Stella/Lega) sono alla pari. In questo scenario invece sempre gli analisti di Equita Sim cercano di capire quali sono i titoli che potrebbero risentire di piu'' dei cambiamenti nello scenario politico. Per gli esperti i settori che potrebbero risultare piu'' impattati dall''evoluzione dello scenario politico sono in primo luogo quello bancario: le banche hanno 155 mld di titoli di stato in portafoglio, 138% del Cet 1 e 44% del totale portafoglio titoli; l''esposizione e'' stabile a/a ma negli ultimi 12 mesi e'' aumentata la percentuale classificata al costo (da 26% a 40%) che non impatta il Cet 1. In base ai calcoli di Equita Sim la sensitivity a 100bps di variazione dello spread e'' di +/-25bps sul Cet 1 e +/-4% della valutazione. In Equita si focalizzano anche su Atlantia: nelle dichiarazioni pubbliche i ministri Di Maio e Toninelli sono apparsi i piu'' intenzionati all''avvio della procedura di revoca della concessione. Andrebbe verificato quale sara'' l''atteggiamento del Pd sulla procedura. Nella sua valutazione Equita include uno sconto del 7% per rischio politico. Per quanto riguarda il Gaming un intervento sul settore per reperire risorse addizionali per Equita e'' piu'' probabile in caso di governo 5S+PD, anche se non e'' da escludere in ogni contesto politico. Infine su Telecom I. la rapida formazione di un nuovo governo potrebbe essere di supporto per l''operazione Open Fiber. Il rischio che in Equita vedono da nuove elezioni e'' invece che il dossier venga accantonato per mesi fino alla definizione di un nuovo Governo.

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Chissà mai perché
E’ andata malissimo l’asta dei bond governativi tedeschi a trent’anni, senza cedola ed a zero coupon: il Tesoro è riuscito a piazzare solo 820 milioni di euro di titoli, meno della metà dell’obiettivo dell’emissione.
aspesi non in linea  
 


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